平安成汇丰控股第一大股东背后:保险资金投资策略之变

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2018-11-07

  本报记者辛继召深圳报道  导读  平安集团大手笔买入,或与新金融会计工具的实施有关。

  经过近一年持续买入▓、增持▓,平安集团终成汇丰控股第一大股东▓▓。   11月6日▓,据港交所披露权益,(▓▓;)旗下的平安资管超越贝莱德成汇丰控股()第一大股东,持约亿股股份,持股比例%▓▓。

  两家公司均对此表示了欢迎▓。

平安集团称▓▓,此仅为纯属资金的财务性投资▓▓。

汇丰控股表述,欢迎平安成为汇丰的长期投资者▓▓。

  表面上看▓▓▓,这似乎是历史的一次反转:16年前,汇丰控股入股中国平安,成为单一最大股东;16年后▓▓▓,中国平安却成为汇丰控股的第一大股东▓。   然则▓,其背后是保险公司投资逻辑的重大变化。

随着IFRS9(国际财务报表第九号金融工具英文简称)新金融工具准则落地,保险公司的资产配置偏好发生重大变化▓▓▓。   一方面▓,平安集团自去年以来持续增持汇丰控股▓、H股等蓝筹▓,在A股则以长期投资入股的姿态入局(,)▓,并派驻董事席位▓;以高分红▓、股价相对稳定的股票投资▓,对冲IFRS9口径调整带来的权益类投资变动▓▓。

  平安集团首席投资执行官在10月12日的“2018年平安传统金融主题开放日”上表示,权益投资上将集中投资重点项目,同时利用FOF/MOM委托模式提升投资收益▓▓。

2018年上半年▓,平安集团股票分红所得60亿▓▓,占NII的比例%。

重大战略投资项目包括汇丰控股▓▓、工商银行▓▓▓、▓▓、(,)等,未来平安还会集中投资重点项目▓▓。

  另一方面▓,平安集团在三表示▓▓▓,集团投资资产达万亿▓,较年初增加%▓。

将加大长期股权投资,同时把握债券市场配置机会,增配国债▓▓、政策性金融债等低风险债券▓▓,拉长资产久期。   第一大股东  11月6日▓,据港交所权益披露,在一年来连续增持后▓▓▓,中国平安已成为汇丰控股的第一大股东▓,持股比例%。   当日▓,两家金融机构发给21世纪经济报道记者的置评中▓,对彼此表达了谨慎的欢迎。   汇丰相关发言人表示:“平安是一家备受尊敬▓▓、成功的非国有上市公司▓▓▓,拥有良好的企业治理和稳健的表现。

汇丰与平安之间有着长期▓▓、友好的合作关系▓。 我们欢迎平安成为汇丰的长期投资者▓▓。

”  同时,平安集团回应称:“该等投资纯属保险资金的财务性投资▓▓,中国平安看好汇丰的发展前景▓▓,且汇丰的分红率较高▓▓▓,符合保险资金的风险偏好和投资收益要求。 ”  该交易具体为▓,去年12月6日▓,中国平安通过旗下平安资产管理有限公司(简称“平安资管”),以通渠道买入汇丰控股亿股,持股比例为%。 此后▓,中国平安不断增持,至11月6日▓,超过贝莱德集团(BlackRockInc.)成为汇丰控股最大股东▓▓,持有约亿股股份▓▓▓▓,持股比例%。

汇丰控股H股11月6日当日上涨%,报收港元,市净率(PB)为▓,平安所持汇丰股份市值约937亿港元▓▓。   汇丰控股是全球最大的银行及金融机构之一▓,与中国渊源甚深,前身为1865年在香港设立的香港上海汇丰银行▓▓。

  根据汇丰公布财报▓,截至9月末▓▓,汇丰控股列账基准除税前利润为166亿美元,同比增长12%▓;该公司经调整除税前利润为183亿美元▓,同比增加4%▓▓▓,当中已撇除货币换算差额和重大项目变动的影响▓。 该公司各类股东权益总额为亿美元。 其中▓▓,股东权益总额为亿美元▓▓▓▓;非控股股东权益为亿美元▓▓。   之变  平安集团大手笔买入汇丰控股,或与新金融会计工具的实施有关▓▓▓。

  今年1-9月,中国平安实现归母营运利润亿元,同比增加%▓▓,其中三季度单季同比增加%▓;实现归母净利润亿元,其中三季度单季净利润重述口径同比增加%▓▓。

  其中▓▓▓,受到IFRS9影响,三季度单季净利润同比下降%▓▓▓。

不过▓,这一口径为切换IFRS9后不同口径的净利润直接对比▓。 中国平安自1月开始正式实施IFRS9▓▓▓。   截至9月末,中国平安的保险资金投资组合规模近万亿元,较年初增长%▓▓。 前三季度▓,受权益资产分红收入下降等因素影响,保险资金投资组合年化净投资收益率%▓▓,年化总投资收益率%▓▓▓。

如果按执行修订前的金融工具会计准则法定财务报表计算▓,保险资金投资组合年化净投资收益率%,年化总投资收益率%▓。   平安集团在2018年度三季报中表示▓▓▓,前三季度▓▓,国内权益市场大幅波动,执行IFRS9准则后▓▓,分类为“以公允价值计量且变动计入损益的权益投资”大幅增加▓▓,总投资收益率较同期波动性加大。   根据平安集团三季报,因IFRS9会计准则切换▓,金融资产分类、计量及减值变化带来的投资收益差异▓。

1-9月▓,中国平安投资收益差异-亿元,其中寿险及健康险业务投资差异-亿元▓▓▓,财产保险业务投资差异-亿元。

若按照IFRS9切换前计算,中国平安归属于母公司股东的净利润亿元,同比增长%。   一位机构分析师表示,金融机构中▓,银行主要是买债▓,保险是在做大类资产配置▓▓,股票投资比例较大,因此受到IFRS9的影响也就更大。

特别是▓,今年以来A股、港股股价大幅度单边下行,给资产配置带来压力。

  为此,平安集团表示▓,将动态调整权益资产配置比例,加大长期股权投资,通过资产配置的多样化进一步分散投资组合风险▓▓,降低权益市场波动影响。

同时▓▓,把握债券市场配置机会▓,增配国债▓、政策性金融债等低风险债券▓,拉长资产久期▓,进一步优化资产负债匹配▓。

(责任编辑:岳权利HN152)。